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依据国内外各大电池厂发布的规划，2025年有望成为固态电池的量产元年，而自2027年起将迎来一段密布投产期，正式完结预期。
依据EV Tank的猜测，至2030年全球固态、半固态电池出货量将打破600Gwh，约占2024年全球锂电池出货量的40%，2025-2030年间将迎来超50倍的增加。
除了咱们都很了解的电池厂、正负极、隔阂、设备这些原锂电产业链固有的方向，固态电池还会发散出哪些增量时机呢？
粤桂股份前身为广西贵糖（集团）股份有限公司，1998年在深交所上市，是国内制糖业首家上市公司，前期事务以制糖、造纸为中心。
严重改动发生在2015年，当年实控人广东省环保集团有限公司将部属的广东广业云硫矿业有限公司装入了粤桂股份体内。
这家标的公司可不简略，旗下具有亚洲最大的硫铁矿山——云浮硫铁矿，探明储量达2.08亿吨，均匀硫档次为31.04%，属高纯度富矿。
自此粤桂股份的产品结构中，又增加了硫铁矿以及硫精矿、硫酸、铁矿粉等衍出产品，转型为一家多元事务的渠道型控股公司。
至2024年上半年，硫精矿、机制糖、纸浆、铁矿粉、硫酸五类产品别离完结收入3.95亿、2.25亿、2.18亿、0.68亿、0.52亿，收入占比别离为29.5%、16.8%、16.3%、5.1%、3.9%。
这是一类是由硫铁矿深加工后得到的高品质产品，再加上粤桂股份具有高档次硫铁矿资源，近年来的毛利率能做到40%-50%的水平，在2024年上半年的毛赢利奉献超越7成。
依据成绩预告，2024年粤桂股份完结归母净赢利2.60亿至2.87亿，同比增幅高达292%至333%。
看到这儿，应该有朋友会疑问：这些事务跟固态电池又有什么相关呢？咱们无妨持续向下看。
依照固态电解质化学成分的不同，固态电池首要划分为聚合物电解质、氧化物电解质、硫化物电解质三大技能道路，现在在安全性、单位体积内的包括的能量、循环寿数以及制作本钱等方面各有好坏。
聚合物道路起步较早，出产的根本工艺相对老练，但存在导电率低、化学稳定性差等下风，现多与其他固态电解质混用。
氧化物道路具有最高的安全性，但导电率一般、加工难度大，且资料质地相对脆硬，现在大多数都用在半固态。
硫化物道路则具有最优的导电率的单位体积内的包括的能量，机械性能上较氧化物也有更好的柔韧性，被视为潜力最大的方向，但也存在着高本钱、界面稳定性差等缺乏。
至于终究哪条道路能走出来，咱们也都只能看个热烈，真实手握决定权的仍是各大电池厂。
关于独占全球近4成商场的肯定龙头宁德年代（300750.SZ），硫化物道路一直是其要点聚集方向。
依照现有规划，宁德年代将在2027年完结第一代硫化物全固态电池的小批量装车（单位体积内的包括的能量400Wh/kg），并在2030年完结第二代产品的量产（单位体积内的包括的能量500Wh/kg）。
2025年2月举行的我国全固态电池立异开展高峰论坛上，比亚迪（002594.SZ）也宣告固态电池中心技能将选用硫化物复合电解质，并调配高镍三元正极和硅基负极资料。
职业老迈老二纷繁亮明情绪，阐明至少在国内商场，三大道路中硫化物成为未来干流的胜算是最高的。
参照曩昔几年液态动力电池对锂、钴、镍等小金属需求的拉动，硫化物固态电池也天然会为上游硫矿环节带来增量商场。
硫铁矿的首要化学成分为FeS₂，这是地壳中散布最广的硫化物方式，也是工业上出产硫元素的首要的组成原资料。
依据2023年年报中的发表，年底粤桂股份旗下具有全国硫铁矿富矿资源的85%，硫铁矿原矿产能约300万吨/年，还形成了下流硫精矿（档次大于48%）约140万吨的产能，年内硫铁矿产值约占全国总量的16%。
风云君找了一圈，A股商场中有清晰发表硫精矿产值超越粤桂股份的公司只要江西铜业（600362.SH）一家，2023年产值为266万吨。
此外，同年内广晟有色（600259.SH）也有155万吨的硫精矿（含磁硫铁矿）产值，与粤桂股份处于同一数量级。
不过这两家公司的硫精矿均为伴生挖掘的副产品，而主业别离为铜和稀土，即使硫精矿放量，带来的边沿影响也是非常有限。
这样看下来，在未来固态电池放量，且硫化道路成干流的情形之下，粤桂股份算得上最纯粹的上游硫矿标的。
当然现在上述逻辑均还停留在炒概念的阶段，固态电池落地与否、技能道路怎么演绎都是满满的不确定性。
且还有一点不确定性在于，从近期在互动易上的回复看，粤桂股份本身还没有自动投合固态电池的布局落地，乃至还显得有一点懵逼。
